القسم 8: اللاعبون الرئيسيون في سوق عقود الأوبشن
- شراء الأوبشن مقابل بيع الأوبشن على المكشوف : المشتري مقابل البائع - اللاعبون الرئيسيون في سوق الأوبشن: المضاربون التحوطيون، و المضاربون الباحثون على الربح
BEGINNER LEVEL
10/13/20251 دقيقة قراءة
1. شراء الأوبشن مقابل بيع على المكشوف الأوبشن: المشتري مقابل البائع
عندما تكون "Long Option"، فهذا يعني أنك اشتريت عقد أوبشن. وهذا ينطبق على كل من أوبشن الشراء (Calls) والبيع (Puts).
عندما تكون "Long" لأداة مالية (سهم، سند، أوبشن، إلخ)، فهذا يعني أنك اشتريتها. توقعك هو أن قيمتها ستزداد في المستقبل، مما يسمح لك ببيعها لاحقاً لتحقيق ربح
أملك: السعر يرتفع
في الأسهم: إذا اشتريت 100 سهم من مايكروسوفت، فأنت "Long لسهم مايكروسوفت"
في الأوبشن:
أوبشن Long Call: لقد اشتريت أوبشن شراء. أنت تملك الحق في شراء السهم الأساسي. تربح إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير
أوبشن Long Put: لقد اشتريت أوبشن بيع. أنت تملك الحق في بيع السهم الأساسي. تربح إذا انخفض سعر السهم بشكل كبير
الخاصية الرئيسية (Long Options): أقصى مخاطر لك تكون عادة محدودة بسعر العقد الذي دفعته
1.1 شراء الأوبشن (Long Options): أنت المشتري
في عالم التداول، ستسمع باستمرار مصطلحي "طويل" و"قصير" . بينما تحدثنا للتو عن "بيع الأسهم على المكشوف"، تنطبق هذه المصطلحات بشكل أوسع على جميع الأدوات المالية، بما في ذلك الأوبشن، لوصف مركزك في السوق
الأمر ببساطة يتعلق بما إذا كنت المشتري (Long Option Position) أو البائع (Short Option Position) للعقد.
1.2 "بيع الأوبشن على المكشوف" (Short Position): أنت البائع
عندما تكون "Short" لأداة مالية، فهذا يعني أنك قمت ببيعها، عادةً بنية إعادة شرائها لاحقاً بسعر أقل. وهذا ينطبق على بيع الأسهم المقترضة أو بيع عقود الأوبشن.
أملك: السعر ينخفض (بالنسبة للأسهم أو إذا كنت تريد انتهاء صلاحية الأوبشن بلا قيمة)
في الأسهم: إذا بعت 100 سهم من مايكروسوفت على المكشوف، فأنت "Short سهم مايكروسوفت". أنت ملزم بإعادة تلك الأسهم المقترضة.
في الأوبشن:
أوبشن Short Call: لقد بعت (أو "حررت") أوبشن Call. تتلقى الكاش، ولكنك تتحمل التزاماً ببيع السهم الأساسي بسعر التنفيذ إذا مارس المشتري حقه. تربح إذا ظل السهم أقل من سعر التنفيذ (أو انخفض) وانتهى صلاحية الأوبشن بلا قيمة.
أوبشن Short Put: لقد بعت (أو "حررت") أوبشن Put. تتلقى الكاش، ولكنك تتحمل التزاماً بشراء السهم الأساسي بسعر التنفيذ إذا مارس المشتري حقه. تربح إذا ظل السهم فوق سعر التنفيذ (أو ارتفع) وانتهى صلاحية الأوبشن بلا قيمة
الخاصية الرئيسية (Short Options): بينما تجمع ثمن العقد، يمكن أن تكون أقصى مخاطر لك كبيرة، أو حتى غير محدودة (بالنسبة Uncovered Short Call Position).
الخلاصة الرئيسية لـ "Short Options": عندما تبيع Option، تتلقى كاش مقدماً، ولكنك تتحمل "التزاماً". يمكن أن تكون مخاطرك كبيرة، وأحياناً غير محدودة، خاصة بالنسبة "uncovered short position". سنؤكد بشدة على الاستخدام المسؤول لل Short Options لاحقاً في الدورة
2. اللاعبون الرئيسيون وأهدافهم في سوق الأوبشن
مع فهمنا لمراكز "Long" و "Short"، دعنا ننظر إلى الأهداف الأساسية للمشاركين المختلفين في سوق الأوبشن
2.1 المضاربون التحوطيون (Hedgers): مدراء المخاطر
هدفهم: تقليل أو تعويض المخاطر في محفظة أو مركز موجود. يستخدمون الأوبشن "كوثيقة تأمين". إنهم على استعداد لدفع سعر الأوبشن(أو قبول ارتفاع محدود) للحماية من تحركات الأسعار المعاكسة
المراكز الشائعة: غالباً ما يتخذون مراكز أوبشن Long Put لحماية حيازات الأسهم (مثل شراء تأمين السيارة)، أو مراكز Short Covered call لتوليد دخل على الأسهم التي هم مستعدون لبيعها
فكر: مستثمر يمتلك 1,000 سهم في سهم تقني ويشتري 10 Put Option للحد من خسائره إذا انهار سوق التكنولوجيا
2.2 المضاربون (Speculators): الباحثون عن الربح
هدفهم: تحقيق الربح من خلال التنبؤ بحركة السعر المستقبلية أو تقلبات الأصل الأساسي. يستخدمون الأوبشن بسبب الرافعة المالية، سعياً لتحقيق عوائد مضاعفة.
المراكز الشائعة: يمكنهم اتخاذ مراكز Long Call Option (إذا كانوا متوقعين صعود السهم)، أو مراكز Long Put Option (إذا كانوا متوقعين هبوط السهم)، أو مجموعات أكثر تعقيداً (سنستكشفها لاحقاً) للربح من الأسواق الجانبية أو التغيرات في التقلبات.
فكر: متداول يعتقد أن سهم شركة أدوية سيرتفع بشكل كبير إذا تمت الموافقة على دواء جديد، ويشتري Call Option للاستفادة من هذا الاعتقاد
2.3 صناع السوق (Market Makers): ميسرو السيولة
هدفهم: تحقيق الربح من فرق العرض والطلب من خلال تقديم عروض شراء وبيع Option باستمرار. يوفرون سيولة حاسمة للسوق، مما يضمن أنه يمكنك عادة العثور على طرف مقابل لصفقاتك
المراكز الشائعة: يقومون بتعديل مراكزهم "Long" و "Short" باستمرار لموازنة دفاترهم، وليس بالضرورة المراهنة على الاتجاه، ولكن على حجم التداولات والربح الصغير من كل معاملة
فكر: كشك صرف عملات في المطار؛ يشترون العملة بسعر ويبيعونها بسعر أعلى قليلاً، مستفيدين من حجم المعاملات
إن فهم هذه الأدوار سيساعدك على سياق قرارات التداول الخاصة بك وتفسير الأنشطة التي تراها في السوق بشكل أفضل
1. شراء الأوبشن مقابل بيع على المكشوف الأوبشن: المشتري مقابل البائع
عندما تكون "Long Option"، فهذا يعني أنك اشتريت عقد أوبشن. وهذا ينطبق على كل من أوبشن الشراء (Calls) والبيع (Puts).
عندما تكون "Long" لأداة مالية (سهم، سند، أوبشن، إلخ)، فهذا يعني أنك اشتريتها. توقعك هو أن قيمتها ستزداد في المستقبل، مما يسمح لك ببيعها لاحقاً لتحقيق ربح
أملك: السعر يرتفع
في الأسهم: إذا اشتريت 100 سهم من مايكروسوفت، فأنت "Long لسهم مايكروسوفت"
في الأوبشن:
أوبشن Long Call: لقد اشتريت أوبشن شراء. أنت تملك الحق في شراء السهم الأساسي. تربح إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير
أوبشن Long Put: لقد اشتريت أوبشن بيع. أنت تملك الحق في بيع السهم الأساسي. تربح إذا انخفض سعر السهم بشكل كبير
الخاصية الرئيسية (Long Options): أقصى مخاطر لك تكون عادة محدودة بسعر العقد الذي دفعته
1.1 شراء الأوبشن (Long Options): أنت المشتري
في عالم التداول، ستسمع باستمرار مصطلحي "طويل" و"قصير" . بينما تحدثنا للتو عن "بيع الأسهم على المكشوف"، تنطبق هذه المصطلحات بشكل أوسع على جميع الأدوات المالية، بما في ذلك الأوبشن، لوصف مركزك في السوق
الأمر ببساطة يتعلق بما إذا كنت المشتري (Long Option Position) أو البائع (Short Option Position) للعقد.
1.2 "بيع الأوبشن على المكشوف" (Short Position): أنت البائع
عندما تكون "Short" لأداة مالية، فهذا يعني أنك قمت ببيعها، عادةً بنية إعادة شرائها لاحقاً بسعر أقل. وهذا ينطبق على بيع الأسهم المقترضة أو بيع عقود الأوبشن.
أملك: السعر ينخفض (بالنسبة للأسهم أو إذا كنت تريد انتهاء صلاحية الأوبشن بلا قيمة)
في الأسهم: إذا بعت 100 سهم من مايكروسوفت على المكشوف، فأنت "Short سهم مايكروسوفت". أنت ملزم بإعادة تلك الأسهم المقترضة.
في الأوبشن:
أوبشن Short Call: لقد بعت (أو "حررت") أوبشن Call. تتلقى الكاش، ولكنك تتحمل التزاماً ببيع السهم الأساسي بسعر التنفيذ إذا مارس المشتري حقه. تربح إذا ظل السهم أقل من سعر التنفيذ (أو انخفض) وانتهى صلاحية الأوبشن بلا قيمة.
أوبشن Short Put: لقد بعت (أو "حررت") أوبشن Put. تتلقى الكاش، ولكنك تتحمل التزاماً بشراء السهم الأساسي بسعر التنفيذ إذا مارس المشتري حقه. تربح إذا ظل السهم فوق سعر التنفيذ (أو ارتفع) وانتهى صلاحية الأوبشن بلا قيمة
الخاصية الرئيسية (Short Options): بينما تجمع ثمن العقد، يمكن أن تكون أقصى مخاطر لك كبيرة، أو حتى غير محدودة (بالنسبة Uncovered Short Call Position).
الخلاصة الرئيسية لـ "Short Options": عندما تبيع Option، تتلقى كاش مقدماً، ولكنك تتحمل "التزاماً". يمكن أن تكون مخاطرك كبيرة، وأحياناً غير محدودة، خاصة بالنسبة "uncovered short position". سنؤكد بشدة على الاستخدام المسؤول لل Short Options لاحقاً في الدورة
2. اللاعبون الرئيسيون وأهدافهم في سوق الأوبشن
مع فهمنا لمراكز "Long" و "Short"، دعنا ننظر إلى الأهداف الأساسية للمشاركين المختلفين في سوق الأوبشن
2.1 المضاربون التحوطيون (Hedgers): مدراء المخاطر
هدفهم: تقليل أو تعويض المخاطر في محفظة أو مركز موجود. يستخدمون الأوبشن "كوثيقة تأمين". إنهم على استعداد لدفع سعر الأوبشن(أو قبول ارتفاع محدود) للحماية من تحركات الأسعار المعاكسة
المراكز الشائعة: غالباً ما يتخذون مراكز أوبشن Long Put لحماية حيازات الأسهم (مثل شراء تأمين السيارة)، أو مراكز Short Covered call لتوليد دخل على الأسهم التي هم مستعدون لبيعها
فكر: مستثمر يمتلك 1,000 سهم في سهم تقني ويشتري 10 Put Option للحد من خسائره إذا انهار سوق التكنولوجيا
2.2 المضاربون (Speculators): الباحثون عن الربح
هدفهم: تحقيق الربح من خلال التنبؤ بحركة السعر المستقبلية أو تقلبات الأصل الأساسي. يستخدمون الأوبشن بسبب الرافعة المالية، سعياً لتحقيق عوائد مضاعفة.
المراكز الشائعة: يمكنهم اتخاذ مراكز Long Call Option (إذا كانوا متوقعين صعود السهم)، أو مراكز Long Put Option (إذا كانوا متوقعين هبوط السهم)، أو مجموعات أكثر تعقيداً (سنستكشفها لاحقاً) للربح من الأسواق الجانبية أو التغيرات في التقلبات.
فكر: متداول يعتقد أن سهم شركة أدوية سيرتفع بشكل كبير إذا تمت الموافقة على دواء جديد، ويشتري Call Option للاستفادة من هذا الاعتقاد
2.3 صناع السوق (Market Makers): ميسرو السيولة
هدفهم: تحقيق الربح من فرق العرض والطلب من خلال تقديم عروض شراء وبيع Option باستمرار. يوفرون سيولة حاسمة للسوق، مما يضمن أنه يمكنك عادة العثور على طرف مقابل لصفقاتك
المراكز الشائعة: يقومون بتعديل مراكزهم "Long" و "Short" باستمرار لموازنة دفاترهم، وليس بالضرورة المراهنة على الاتجاه، ولكن على حجم التداولات والربح الصغير من كل معاملة
فكر: كشك صرف عملات في المطار؛ يشترون العملة بسعر ويبيعونها بسعر أعلى قليلاً، مستفيدين من حجم المعاملات
إن فهم هذه الأدوار سيساعدك على سياق قرارات التداول الخاصة بك وتفسير الأنشطة التي تراها في السوق بشكل أفضل