الآن بعد أن فهمت ماهي (الأوبشن) الخيارات، وكيف يعمل السوق، وكيف يتم تسعير (الأوبشن) الخيارات، حان الوقت لتعلم بعض الاستراتيجيات العملية. هذه هي اللبنات الأساسية لتداول الأوبشن، مما يسمح لك بالمشاركة في السوق بأهداف محددة وملامح مخاطر واضحة.
.1 شراء عقود الأوبشن"كول" و"بوت"
1.1 شراء أوبشن الشراء: التوقعات على حركة صعودية (Long Call)
يُعد شراء أوبشن الشراء الطريقة الأكثر مباشرة لاستخدام الخيارات للربح من ارتفاع سعر السهم. وغالبًا ما يُستخدم كبديل لشراء السهم بشكل مباشر، مما يوفر رافعة مالية كبيرة.
ما هو: تشتري عقد أوبشن شراء، مما يمنحك الحق في شراء 100 سهم من الأصل الأساسي بسعر تنفيذ محدد في تاريخ انتهاء الصلاحية أو قبله
متى تستخدمه (رؤية السوق): أنت متفائل بشأن السهم الأساسي. تعتقد أن سعره سيزداد بشكل كبير (فوق سعر التنفيذ) قبل انتهاء صلاحية الأوبشن.
لماذا تستخدمه بدلاً من شراء السهم؟
الرافعة المالية: تتحكم في 100 سهم مقابل استثمار رأسمالي أصغر بكثير من شراء 100 سهم مباشرة. هذا يعني عوائد مئوية محتملة أعلى إذا كان توقعك صحيحًا.
مخاطر محددة: أقصى خسارة لك تقتصر على التكلفه التي تدفعها مقابل الأوبشن.
ملف المخاطر والمكافآت
الحد الأقصى للمخاطر: يقتصر على التكلفه المدفوعة (لكل عقد) ويمكن أن يرتفع نظريًا إلى أجل غير مسمى
نقطة التعادل: سعر التنفيذ + العلاوة المدفوعة
مثال: شراء أوبشن شراء
لنفترض أن سهم ب يتم تداوله حاليًا بسعر 50 دولارًا للسهم. أنت متفائل جدًا وتتوقع أن يرتفع بشكل كبير.
تشتري 1 عقد أوبشن شراء ب بسعر تنفيذ 55 دولارًا ينتهي بعد 3 أشهر بتكلفه قدرها 2.00 دولار للسهم الواحد (التكلفة الإجمالية: 2.00 دولار × 100 سهم = 200 دولار)
اعتبارات هامة عند شراء (أوبشن) خيارات الشراء
اضمحلال القيمة الزمنية: هذا يعمل ضدك. يجب أن يرتفع السهم قبل أن يفقد الأوبشن الكثير من القيمة الزمنية
اختيار سعر التنفيذ: اختيار سعر تنفيذ أعلى (أكثر خارج السعر) يعني تكلفه أقل ولكنه يتطلب حركة أكبر في السهم ليصبح مربحًا. اختيار سعر تنفيذ أقل (أكثر داخل السعر أو عند السعر) يعني علاوة أعلى ولكنه يتطلب حركة أصغر.
1.2 شراء أوبشن البيع: التوقعات على حركة هبوطية (Long Put)
يُعد شراء أوبشن البيع الطريقة الأساسية لاستخدام الخيارات للربح من انخفاض سعر السهم. وغالبًا ما يُستخدم للمضاربة أو "كوثيقة تأمين" للأسهم التي تمتلكها (والتي سنناقشها لاحقًا)
ما هو: تشتري عقد أوبشن بيع، مما يمنحك الحق في بيع 100 سهم من الأصل الأساسي بسعر تنفيذ محدد في تاريخ انتهاء الصلاحية أو قبله.
متى تستخدمه (رؤية السوق): أنت متشائم بشأن السهم الأساسي. تعتقد أن سعره سينخفض بشكل كبير (أقل من سعر التنفيذ) قبل انتهاء صلاحية الأوبشن.
لماذا تستخدمه بدلاً من بيع السهم على المكشوف؟
مخاطر محددة: أقصى خسارة لك تقتصر على ثمن العقد التي تدفعها مقابل الأوبشن. هذه ميزة كبيرة على بيع السهم على المكشوف، والذي ينطوي على مخاطر غير محدودة نظريًا
الرافعة المالية: على غرار خيارات الشراء، تتحكم في 100 سهم مقابل تكلفة أولية أقل.
ملف المخاطر والمكافآت
الحد الأقصى للمخاطر: يقتصر على ثمنا الأوبشن المدفوع (لكل عقد)
الحد الأقصى للمكافأة: كبير، حيث يمكن أن ينخفض السهم إلى 0 دولار (على الرغم من أنه مقيد بسعر التنفيذ مطروحًا منه ثمن الأوبشن المدفوع)
نقطة التعادل: سعر التنفيذ - ثمن العقد المدفوع.
مثال: شراء أوبشن بيع
لنفترض أن سهم أ يتم تداوله حاليًا بسعر 100 دولار للسهم. أنت متشائم وتتوقع أن ينخفض
تشتري 1 عقد أوبشن بيع أ بسعر تنفيذ 95 دولارًا ينتهي بعد 3 أشهر بعلاوة قدرها 3.00 دولارات للسهم الواحد (التكلفة الإجمالية: 3.00 دولارات × 100 سهم = 300 دولار).
اعتبارات هامة عند شراء أوبشن البيع
اضمحلال القيمة الزمنية: تمامًا مثل أوبشن الشراء، يعمل اضمحلال القيمة الزمنية ضد مشتري أوبشن البيع. يجب أن ينخفض السهم بسرعة كافية
اختيار سعر التنفيذ: على غرار أوبشن الشراء، سعر التنفيذ الأقل (أكثر خارج السعر ) أرخص ولكنه يتطلب انخفاضًا أكبر. سعر التنفيذ الأعلى (أكثر داخل السعر أو عند السعر) أغلى ولكنه يتطلب انخفاضًا أصغر ليصبح مربحًا